科技金融结合机制
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发布日期：[2021-01-20]
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相关经验表明，成熟的科技金融体系通过科技企业与金融企业的有效结合实现两者之间的共赢。具体的结合途径不仅包括资金融通，还包括信息披露、风险分担、强化管理等[中国人民银行广州分行课题组《 金融与科技融合模式：国际经验借鉴》 载于《南方金融》2015年第3期]。信息披露机制：由于科技型企业技术的专业性，一般投资者很难完成收集信息实施对项目价值及风险的判断，金融机构可以运用内部专业分析人员及借助外部行业专家的力量完成对项目投资前景的判断；另外一方面，由于科技型小企业管理制度不完善，企业信息系统不完整，需要借助金融机构的力量来完成企业融资报告书的编制工作。信息披露机制是科技型小企业与金融市场建立联系的基础。
资金融通机制：科技型企业获得金融机构资金以后解决资金瓶颈，促进自身快速发展；而金融机构通过将社会资金投向科技企业，获得了包括风险收益在内的投资收益，这其中也实现了科技企业与金融机构的共赢。
风险分担机制：科技企业通过融资，降低了自有资本投入数量过大导致的风险过于集中问题；而金融机构和投资者承担了科技小企业高于成熟行业成熟企业的风险水平，同时金融合作中也获得了高于传统行业的风险收益。
激励约束机制：一是激励机制。通过股权和期权激励，借助资本市场的力量，在企业进入成熟期以后，实现股价成百上千倍的增长，实现对科技企业核心人员的激励；也只有通过这种激励，才能够充分调动科技企业核心人员的积极性和创造性，推动企业跨越前期走向成熟期。二是约束机制，通过金融契约约束科技企业员工勤勉工作，履行自身义务；在金融机构与科技企业交往的过程中，还通过信息披露，强化对科技企业经营行为的监督，避免道德风险。
图1-1：科技与金融结合机制
正是在以上几个方面机制的作用下，科技企业获得了金融机构或者金融市场的资金、技术、管理等方面支持；金融机构从科技企业获取真实准确信息并以此为基础筛选优质项目、强化对企业的管理辅导，并通过推动科技企业经营业绩的改善获得良好的收益。在一个良性运行的科技金融体系下，科技企业与金融机构是共生共荣的。
在本书中，我们将分析重点放在解析典型成功金融产品中科技企业与金融机构的具体结合机制来分析其成功因素，以资借鉴。
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